Quels sont les trois facteurs qui influent sur le marché de l’action ?

Recevez-vous des félicitations chaleureuses lorsque les portefeuilles de vos clients sont en hausse et des critiques vives à mesure qu’ils tombent ? Cela s’explique par le fait que certains ne comprennent peut-être pas leur rôle et l’incidence de différents facteurs sur le revenu.

Tom Bradley, président de Steadyhand Investment Funds, a ouvert ses activités en 2007. La plupart de ses clients ont rejoint l’entreprise après 2008. Beaucoup le prennent donc comme un génie, puisqu’ils ont accumulé des rendements positifs dans les années qui ont suivi.

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Mais Tom Bradley prend ces compliments avec un grain de sel, explique-t-il dans le Financial Post, bien conscient que plusieurs facteurs expliquent ces bons résultats. Selon lui, si les clients des consultants sont très satisfaits du travail des consultants quand il se porte bien et, inversement, très critique lorsqu’il tourne mal, c’est parce qu’ils ne comprennent pas toujours ce qui affecte réellement le revenu.

Voici les facteurs qu’il croit font monter ou baisser le rendement, par ordre d’importance.

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1- MARCHÉS

Le rendement des actions et des obligations est ce qui détermine le plus le rendement des portefeuilles, qu’ils soient passifs ou actifs.

Les actions et les fonds ne seront pas à la hausse lorsque les marchés plongeront et vice versa, sauf dans de très rares occasions qui ne dureront pas. De même, vous pouvez adopter une approche originale, vos titres à revenu fixe n’excluent pas les fluctuations de taux d’intérêt ou les écarts de crédit.

2- RÉPARTITION DES ACTIFS

Si les marchés sont hors de votre contrôle, la répartition des actifs est cruciale pour équilibrer le risque et la croissance. Comme les consultants le savent, il devrait refléter les objectifs, l’horizon de placement, la tolérance au risque et le profil de l’investisseur du client.

3- HONORAIRES

Les coûts demeurent l’un des facteurs les plus importants du succès ou de l’échec d’une approche investissement, dit le chroniqueur.

Dans un monde où les taux d’intérêt ont du mal à atteindre 2%, l’impact des frais et des commissions est encore plus grand. Notez que la société de Tom Bradley offre des fonds d’investissement à faible coût. Par conséquent, il n’est pas surprenant de vous voir souligner l’influence de ce facteur.

4- LA SÉLECTION DES TITRES

La sélection des titres n’est que quatrième sur la liste de Tom Bradley, ce qui peut être surprenant de la part d’un analyste de carrière. Il a souligné que certains titres à la mode sont très appréciés, mais qu’en fin de compte leur influence reste assez modérée.

Toutefois, il indique que c’est le cas pour les clients dont le portefeuille est bien diversifié entre régions et secteurs. Ceux qui parient sur la surexposition à certains secteurs, tels que les métaux précieux, la technologie ou le cannabis, alors le choix des titres devient très important. Pour le mieux… et souvent pour le pire.

5- LE FACTEUR

X Facteur X… c’est le client. Votre comportement, surtout. S’il est discipliné, patient et courageux quand il va moins bien, ce comportement n’aura pas beaucoup de répercussions. Le rendement proviendra alors des facteurs ci-dessus.

Mais si le client n’a pas de plan ou ne le suit pas, apporte des changements fréquents dans son portefeuille et ignore les coûts, leur comportement devient soudainement plus important. Une situation rarement positive. C’est précisément ici que le rôle du conseiller devient crucial… tant que le client accepte de l’entendre.

Tom Bradley rappelle que le rendement à court terme n’est pas nécessairement un marqueur de la qualité du travail d’un conseiller. Le service offert, la rapidité de réponse, les coûts et l’influence du consultant sur le comportement du client sont très importants. Le rendement à court terme doit toujours être mesuré par rapport au marché. Nous ne voulons pas avoir des résultats constamment en dessous de la moyenne, mais aussi ne devrait rêver de toujours frapper le marché sur la plate couture.